紐約商業交易所地處紐約曼哈頓金融中心,與紐約證券交易所相鄰。它的交易主要涉及能源和稀有金屬兩大類產品,但能源產品交易大大超過其他產品的交易。交易所的交易方式主要是期貨和期權交易,到目前為止,期貨交易量遠遠超過期權交易量。紐約商業交易所于2008年被CME集團收購。紐約商業交易所在紐約的商業、城市、和文化生活中扮演著重要的角色。它為金融服務業以及工業聯盟提供了成千上萬的工作崗位,并且通過其自身成立的慈善基金會支援市內社區的文化和社會服務項目,拓展其為大都市的慈善事業所作出的努力。
在NYMEX分部,通過公開競價來進行交易的期貨和期權合約有原油、汽油、燃油、天然氣、電力,有煤、丙烷、鈀的期貨合約,該交易所的歐洲布倫特原油和汽油也是通過公開競價的方式來交易的。在該交易所
紐約商業交易所
紐約商業交易所
上市的還有e-miNY能源期貨、部分輕質低硫原油、和天然氣期貨合約,在能源市場中作為一種有效的參與手段為小投資者和商人提供了機遇。合約通過芝加哥商業交易所的GLOBEX?電子貿易系統進行交易,通過紐約商業期貨交易所的票據交換所清算。
在COMEX分部上市的有金、銀、銅、鋁的期貨和期權合約。在交易場地關閉的18個小時里,NYMEX分部和COMEX分部的能源和金屬合約可以通過建立在互聯網上的NYMEXACCESS?電子交易系統來進行交易,這樣就可以使日本、新加坡、香港、倫敦、以及瑞士的參與者們在他們的正常工作時間內積極主動地參與到能源和金屬期貨市場。市場的誠信是通過市場、交易和財務監督系統來保證的。票據交換所作為每一筆交易的最終交易對象,面對賣主時它扮演著買主的角色,而面對買主時又扮演著賣主的角色。通過票據交換所的保證金制度,減輕了市場參與者在交易所進行交易時交易雙方的信譽風險。電力期貨
掌管著全球最大的電力市場,服務了包括的特拉華州、伊利諾斯州、肯塔基州、馬里蘭州、密歇根州、新澤西州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州以及華盛頓在內的4.4千萬客戶。這些能源公司運作著超過1000個發電站,產能達到137000兆干瓦,以天然氣、石油、煤炭、核能已經水利作為能源動力。發電輸送網絡遍布中西部地區、紐約州以及大西洋中海岸的各個州。電力行業改革使得能源市場發生結構性調整并由此提高了市場競爭力,提供了市場機遇,但由此也產生的價格波動和市場風險。期貨市場引進了電力期貨。一個成功的期貨市場它必須要滿足三個條件:價格波動、市場龐大,可以容納大量的買家和賣家;可以實物替代。
PJM西部網絡中心有111個運輸點組成,主要是賓夕法尼亞電力公司和波拖馬可河電力公司的運輸系統。此外還推出了PJM期貨合約的期權交易,作為附加的風險控制手段和交易機會。交易高峰日的浮動價格是PJM西部網絡中心高峰日中16個交易高峰時的當地邊際價格的加權平均,交易高峰時段是PJM當地時間上午7:00至下午11點。高峰日是周日至周五,不包括北美電力協會(NERC)的假期。非高峰時段是從周一至周五的午夜至上午7:00,以及下午11
點至午夜,還包括整個周六和周日以及北美電力協會的假日,所有時間都是按照當地時間。當地邊際價格是指在網絡中某地每增加一個單位需求所需要增加供應的邊際成本。運輸系統中需要考慮邊際成本以及實際情況。
在NYMEX的ClearPort電子交易平臺可以進行該期貨合約的交易,場外交易的合約可以單獨做結算。期權交易時間是在公開叫價時段,交易可單獨提交給NYMEX的ClearPort電子交易系統進行結算。
低硫原油
原油是全球交易最為活躍的商品,NYMEX推出的輕質低硫原油期貨合約是目前流動性最大的原油交易平臺,也是是目前世界上成交量最大的商品期貨品種之一。其流動性良好和價格透明,促使該合約價格成為全球原油定價的基準價格。此外交易所還推出了一系列其他風險控制和交易機會的產品:期權交易、期權差價交易、取暖油和原油間的煉油毛利期權交易、汽油和原油間的煉油毛利期權交易以及平均價格期權交易。輕質低硫原油期貨合約交易單位是每手1000桶,交割須在俄克拉荷馬州庫欣 (Cushing, Oklahom) 的管道或儲油設備按FOB條件進行,且管道有權使用 TEPPCO、庫欣儲油設備或Equilon Pipeline Company LLC庫欣儲油設備。交割須遵循所有適用的聯邦行政命令與所有適用的聯邦、州和地方法律及法規。交割品質設定了國內和國際交易原油的幾個等級,滿足了現貨市場的不同需要。
天然氣
天然氣幾乎占美國能源消費的四分之一,NYMEX的天然氣期貨合約價格被廣泛的作為天然氣的基準價格。
合約的交易單位為每手10000MMBtu(百萬英國熱量單位)。交割地點是路易斯安那州的HenryHub,該地連接了16個州和州際的天然氣管道系統,將這些地區沉積層中的天然氣輸送出去。這些管道輸送系統橫穿美國東海岸、墨西哥灣以及中西部地區,直至加拿大邊境。同時交易所還推出期權交易和期權差價交易作為風險管理工具。天然氣期價與電力期價的差價,也可以作為電力市場價格風險管理的工具。由于天然氣價格的易變性,市場需要發展HenryHub和美國、加拿大進口天然氣市場的價格關系。由此交易所推出一系列互換期貨合約,以應付HenryHub和約30個天然氣價格中心的價格差異。在NYMEX的ClearPorts交易平臺上,合約交易單位為每手2,500mmBtu。同時也有場外交易,場外交易情況需要遞交交易所,通過NYMEX的ClearPort清算網站清算,可以通過實物交割方式清算也可以通過交換成期貨頭寸清算。e-miNY天然氣期貨合約是為投資組合設計的,相量于5000mmBtu天然氣,約占標準天然氣期貨合約50%的量,該合約可以通過CME(芝加哥商品交易所)的GLOBEX電子交易平臺交易,由紐約商品交易所清算機構清算。
取暖油
取暖油,也就是2號燃料油,其收率為25%,是繼汽油之后的第二大成品油。取暖油期貨合約交易單位為每手42000加侖(1000桶),交割地是美國的金融中心——紐約港。同時交易所還推出了期權交易、期權差價交易、煉油毛利期權交易以及平均價格期權交易,為市場參與者的管理價格風險提供了更大的彈性空間。取暖油期貨合約還可以作為柴油和噴氣燃油的套期保值工具,交割方式為現金交割,即在NYMEX的取暖油期貨價格加上升貼水交割。通過NYMEX的ClearPort系統,還可以完成基于煉油毛利、地區價差以及紐約港取暖油與噴氣燃油和柴油價差的取暖油互換期貨交易,這些交易都是場外交易,通過NYMEXClearPort的清算網站清算。
布倫特
布倫特原油出產于北海的輕質低硫原油,同樣是基準品質,被廣泛交易,有別于紐約商品交易所輕質低硫原油期貨合約。布倫特原油日產量約500000桶,產地為舍得蘭群島的SullomVoe。主要在北歐加工提煉,也有小部分在北海東海岸以及地中海地區加工,這些生產商大部分仍是以非標準化的現貨方式交易。為了提高布倫特原油和WTI原油差價交易有效性、流動性和實現成本控制,NYMEX將布倫特原油期貨交易的公開報價設定在都柏林的交易大廳,其余時間在NYMEXACCESS電子系統平臺上交易。公開叫價時間為都柏林時間上午10點至下午7:30,NYMEXACCESS系統電子交易時間為都柏林時間下午8:15至上午9:30。在提高布倫特原油期貨合約實用性的同時,交易所推出了自動報價、價格報告、以及布倫特原油與WTI原油差價的交易平臺,對NYMEX的布倫特原油以及輕質低硫原油分別進行清算,這是市場的一個重要發展,因為通過該平臺可以完成兩個不同市場的套利交易,使之逐步成為一個價格透明、競爭交易、操作簡單的流動性市場。
交易所認為套利交易是一筆交易,這樣對于操作者而言可以最大效果的利用保證金,也可以有效減少交易費用。當多頭頭寸抵消了空頭頭寸,交易所認為套利操作減少了市場風險,特別是布倫特原油期貨和WTI原油得套利,因為兩個期貨合約有很好的相關性,交易所為一對一Brent/WTI套利交易提供95%保證金賒欠.交易所還為布倫特原油期貨合約提供成本控制計劃,為市場參與者縮減了大量的運作開支。布倫特原油期貨合約采用現金結算方式,以ISISLOR、Argus以及路透在都柏林的公開叫價平臺收集的市場數據作為指數。布倫特原油期貨交易由交易所專門的清算機構負責清算,確保了資金的安全,其中立性、流動性以及市場透明度成為了NYMEX的特點。
柴油
歐洲中西部地區的柴油期貨合約,是歐洲精煉油、初級分餾油、取暖油以及噴氣燃油市場的基準價格。結算價格是以交割月現貨月合約的最后交易日的結算價格為基準,在歐洲100公噸的合約規模只代表普通是市場規模,合約可以進行實物交割,確保交易終止時現貨價格和期貨價格一致。公開叫價通過NYMEX-Europe交易平臺,其他時間通過NYMEXACCESS電子交易系統交易。NYMEXACCESS交易系統是一個因特網系統。所有頭寸通過SPAN系統匯總并依據風險估值分類,對沖頭寸保證金抵消可以減少保證金的負擔。
丙烷
丙烷是天然氣處理以及石油提煉過程中的副產品。美國的需求是大約是取暖油的三分一,丙烷可以用于不同市場:廚房燃料、農作物干燥、家具或工業取暖以及重要石化產品的生產。天然氣用戶儲備甲烷以便應付消費高峰期。
NYMEX推出了甲烷期貨合約,交易單位是每手42000加侖(1000桶)。這給液態氣體行業提供了有效的價格風險管理工具。這是NYMEX在推出原油、取暖油、汽油以及天然氣期貨合約一個重要的補充。
煤炭
煤炭是美國發電所必須的基本燃料,占電力生產的55%。美國有高于其它國家品質的煤炭,約占全球含瀝煤炭以及無煙煤炭儲量的30%。美國是全球煤炭產量最高的國家之一,其出口占較大的世界出口比重.煤炭期貨合約交易單位為每手1550噸。它是全天24小時在NYMEX的ClearPort電子交易系統進行交易。場外交易也可以通過NYMEX的ClearPort系統中的結算網站進行結算。煤炭期貨合約為煤礦以及發電行業提供風險管理的手段。
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